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世联行三季度点评:业绩持续高速增长,代表了一个时代

发布时间:2017-11-03    研究机构:兴业证券

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10月30日晚,公司发布三季报。2017年前三季度,公司实现营业收入51.94亿元,同比增长23.88%,实现归母净利润5.32亿元,同比增长40.2%,每股EPS为0.26元。其中,第三季度实现营业收入18.57亿元,同比增长23.97%,实现归母净利润2.47亿元,同比增长39.87%。

点评:

业绩持续高速增长。公司前三季度实现营业收入51.94亿元,同比增长23.88%,实现归母净利润5.32亿元,同比增长40.2%。收入按结构划分,房地产交易业务(包括代理销售及经纪业务)营收同比增速为4.07%,收入占比逐渐下降至48.1%;互联网+业务收入同比大幅增长60.73%,营收占比提高至27.93%,毛利率达到22.39%,同比上升了15.04个百分点;金融业务同比增速为23%,营收占比为9.04%,毛利率同比上升7.94个百分点。

金融业务渠道整合,促进规模快速增长。前三个季度放贷总额达到100.27亿元,同比大幅增长294.14%,贷款余额达到52.3亿元,同比增长239.83%。我们估算,公司全年总体的贷款规模流量将达到130-140亿,平均存量规模将达到60亿左右。公司金融业务方面的突破,主要得益于渠道方面,快速推进合伙策略,有效得整合了超过200家行业渠道,实现线上线下业务双驱上量,积极进入存量市场。目前,公司的金融服务业务开发3大系列、22项产品全部铺排落地。

互联网+业务渠道下沉,将持续为利润高增长提供支撑。公司互联网+业务逐步从集团深圳总部向各地区下沉,通过“房联宝”平台,积极把握三四线市场机会,今年以来,顺利完成178个城市的服务布局,新增三四线城市布局73个,累计链接2万多间经纪门店,接待直销咨询报名40多万人次、在23个大中城市实现市场份额Top3。公司依托B端拿盘优势、品牌保障和资金实力,链接社会资源,与经纪公司优势互补,实现信息共享。未来,凭借互联网+业务的迅速发展,将持续为利润高增长提供支撑。

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